Crowdinvesting und Crowdlending

Crowdinvesting ist eine Form der Schwarmfinanzierung, bei der viele Anleger/innen über eine Internetplattform Geld in ein Unternehmen oder Projekt investieren und dafür eine finanzielle Gegenleistung erwarten, etwa Zinsen, eine Gewinnbeteiligung oder Wertpapiere; beim Crowdlending vergeben sie gemeinsam einen Kredit.

Hinweis: Allgemeine Information, keine Rechts- oder Steuerberatung und keine Anlageempfehlung. Stand: November 2026.

Rubrik: Finanzierung & Förderung · Unterrubrik: Crowdfunding · Niveau: Fortgeschritten Synonyme / Auch bekannt als: Equity-Crowdfunding, Schwarmfinanzierung mit Rendite, Peer-to-Peer-Kredit, Crowdlending, Lending-based Crowdfunding; engl. crowdinvesting, equity crowdfunding, crowdlending

Was ist Crowdinvesting?

Crowdinvesting und Crowdlending übertragen die Idee des Crowdfundings auf den Kapitalmarkt: Statt eines Dankeschöns gibt es eine Rendite, statt einer Unterstützung eine Geldanlage. Damit gelten andere Regeln. Plattformen brauchen eine Zulassung der Finanzaufsicht, und Projektträger müssen Anleger/innen vorab standardisiert informieren. Für kreative Einzelprojekte wie ein Album oder einen Kurzfilm ist das in der Regel zu aufwendig; genutzt wird es vor allem von Unternehmen, Start-ups und Immobilienprojekten.

Erklärung

EU-Rahmen: die ECSP-Verordnung. Die Verordnung (EU) 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister gilt seit dem 10. November 2021. Sie regelt Plattformen, die Kredite vermitteln oder Wertpapiere und andere zugelassene Instrumente für Projektträger platzieren. Wichtige Punkte:

• Zulassung: Schwarmfinanzierungsdienstleister müssen bei der zuständigen Behörde ihres Sitzstaates zugelassen werden (Art. 12). In Deutschland ist das die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin).
• Obergrenze: Die Verordnung gilt nicht für Angebote mit einem Gegenwert von mehr als 5.000.000 Euro je Projektträger, berechnet über zwölf Monate (Art. 1 Abs. 2 Buchst. c).
• Anlagebasisinformationsblatt: Der Projektträger erstellt ein Informationsblatt von höchstens sechs DIN-A4-Seiten; es muss unter anderem darauf hinweisen, dass das Angebot von keiner Behörde geprüft oder genehmigt wurde und die Anlage nicht durch Einlagensicherungs- oder Anlegerentschädigungssysteme geschützt ist (Art. 23).
• Schutz nicht kundiger Anleger/innen: Die Plattform prüft Kenntnisse und Erfahrung und lässt eine Verlustsimulation durchführen, bei der Anleger/innen angeben, ob sie einen Verlust von 10 Prozent ihres Reinvermögens tragen können (Art. 21). Übersteigt eine einzelne Anlage den höheren Wert von 1.000 Euro oder 5 Prozent des Reinvermögens, sind Risikowarnung, ausdrückliche Zustimmung und ein Nachweis des Verständnisses nötig.
• Bedenkzeit: Nicht kundige Anleger/innen können ihr Angebot innerhalb von vier Kalendertagen ohne Angabe von Gründen widerrufen (Art. 22).

Nationaler Rahmen: § 2a VermAnlG. Für bestimmte Vermögensanlagen, die ausschließlich über eine Internet-Dienstleistungsplattform vermittelt werden, sieht das Vermögensanlagengesetz Befreiungen von der Prospektpflicht vor. Erfasst sind unter anderem partiarische Darlehen, Nachrangdarlehen, Genussrechte sowie Genossenschaftsanteile. Voraussetzungen sind unter anderem: Der Verkaufspreis aller Vermögensanlagen desselben Emittenten innerhalb von zwölf Monaten übersteigt 6 Millionen Euro nicht, und die Plattform prüft Einzelanlagegrenzen je Anleger/in, grundsätzlich 1.000 Euro, bis 10.000 Euro bei frei verfügbarem Vermögen von mindestens 100.000 Euro laut Selbstauskunft oder das Zweifache des monatlichen Nettoeinkommens, höchstens 25.000 Euro (Stand: November 2026).

Beispiele

• Beispiel 1, Games-Studio: Ein kleines Studio bietet über eine zugelassene Plattform Nachrangdarlehen an, um die Entwicklung eines Spiels vorzufinanzieren. Anleger/innen erhalten Zinsen und tragen das Ausfallrisiko.
• Beispiel 2, Kinobetreiber: Ein Programmkino finanziert eine Modernisierung per Crowdlending, Rückzahlung und Zins sind vertraglich festgelegt.
• Beispiel 3, Genossenschaft: Eine Kulturgenossenschaft sammelt Genossenschaftsanteile über eine Plattform ein, um einen Veranstaltungsort zu kaufen.
• Beispiel 4, Medien-Start-up: Ein digitales Magazin gibt Beteiligungen aus und erstellt dafür ein Anlagebasisinformationsblatt.
• Beispiel 5, falscher Weg: Eine Band will auf einer Reward-Plattform Gewinnanteile an Streaming-Einnahmen anbieten. Das ist dort verboten und wäre eine regulierte Finanzanlage.

In der Praxis

Für Projektträger: Crowdinvesting setzt ein Geschäftsmodell voraus, das Rückzahlung und Rendite erwirtschaftet. Vor dem Gang zur Plattform sollten Businessplan, Finanzplanung und rechtliche Struktur stehen. Plattformen prüfen Projekte, verlangen Unterlagen und begleiten die Erstellung des Informationsblatts. Rechts- und Steuerberatung sind hier keine Kür, sondern Pflicht.

Für Unterstützer/innen: Anlagen über Crowdinvesting sind riskant. Totalverluste sind möglich, das Kapital ist oft lange gebunden, und es gibt keine Einlagensicherung. Das Anlagebasisinformationsblatt und die Risikowarnungen lesen und nur Geld investieren, dessen Verlust man verkraften kann.

Plattform prüfen: Ob ein Anbieter zugelassen ist, lässt sich bei der zuständigen Aufsichtsbehörde beziehungsweise in den Registern auf EU-Ebene klären. Ohne Zulassung darf eine Plattform keine Schwarmfinanzierungsdienstleistungen nach der ECSP-Verordnung erbringen.

Abgrenzung zu Reward-Plattformen: Kickstarter verbietet Renditen oder finanzielle Belohnungen jeder Art, Startnext schließt Unternehmensanteile, Kapitalanlagen und Kredite aus. Wer eine finanzielle Beteiligung anbieten will, muss eine regulierte Plattform nutzen.

Kreative Alternativen: Für künstlerische Projekte sind Reward-Crowdfunding, Förderprogramme und Sponsoring meist passender, siehe Fördermöglichkeiten für Kreative und Medienprojekte.

Vergleich & Abgrenzung

Häufige Fragen (FAQ)

Was ist der Unterschied zwischen Crowdinvesting und Crowdfunding? Beim Crowdfunding im engeren Sinn gibt es ein Dankeschön oder es wird gespendet. Beim Crowdinvesting erwarten Anleger/innen eine finanzielle Rendite, deshalb gelten Regeln des Finanzmarktrechts.

Bis zu welchem Betrag gilt die ECSP-Verordnung? Für Angebote bis zu einem Gegenwert von 5.000.000 Euro je Projektträger, berechnet über zwölf Monate. Darüber gilt sie nicht.

Wie lange kann ich ein Crowdinvesting-Angebot widerrufen? Nicht kundige Anleger/innen haben nach Art. 22 der ECSP-Verordnung eine vorvertragliche Bedenkzeit von vier Kalendertagen.

Darf ich auf Kickstarter oder Startnext Beteiligungen anbieten? Nein. Kickstarter verbietet Renditen und finanzielle Belohnungen, Startnext schließt Unternehmensanteile, Kapitalanlagen und Kredite aus.

Verwandte Einträge

• Crowdfunding
• Reward-Crowdfunding
• Crowdfunding rechtlich
• Crowdfunding-Plattformen im Vergleich
• Fördermöglichkeiten für Kreative und Medienprojekte

Weiterführend

• Verordnung (EU) 2020/1503 über Europäische Schwarmfinanzierungsdienstleister für Unternehmen, insbesondere Art. 1, 12, 21, 22, 23, 51. eur-lex.europa.eu, CELEX 32020R1503
• Vermögensanlagengesetz (VermAnlG), § 1 und § 2a. gesetze-im-internet.de/vermanlg/__2a.html
• Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin): Erlaubnis und Registrierung. bafin.de